三棵树2024年净利润大增91.27% 拟10派3.2元

上证报中国证券网讯4月26日，三棵树公布2024年年报。2024年，公司营业收入121.05亿元，同比下降2.97%，主要受工程涂料业务拖累（工程涂料收入同比下降13%）；但归母净利润达3.32亿元，同比大幅增长91.27%，扣非净利润更是增长高达234.34%，显示公司盈利质量显著提升，主要源于费用优化（期间费用率下降0.5个百分点）及减值损失减少（信用减值同比减少1.63亿元）；经营性现金流净额10.09亿元，同比下降28.4%，但收现比保持115%，显示回款能力稳定；资产负债率降至79%，较上年下降2.1个百分点；基本每股收益为0.63元。

公告显示，公司主营业务为建筑涂料（墙面涂料）、防水材料、地坪材料、保温材料及保温一体化板、木器涂料、胶黏剂、基辅材、工业涂料等产品的研发、生产和销售。

根据业务结构显示，零售转型成效显著，高端化战略落地。家装墙面漆收入30亿元，同比增长13%，带动零售业务整体实现双位数增长。公司通过“马上住”社区焕新店（新增近1700家）及渠道下沉策略，覆盖全国超300座城市，零售业务营收占比提升至新台阶；在工程业务方面，工程涂料收入41亿元，同比下降13%，主要受房地产行业调整影响。但第四季度工程涂料收入降幅收窄，且2025年一季度工程业务实现同比转正，显示需求端逐步回暖；在高端产品与创新方面，公司推出480项新产品，覆盖健康涂料、仿石漆、艺术漆等领域，其中多彩漆技术领跑行业，仿石漆市占率连续四年第一。研发投入2.85亿元，聚焦环保与功能升级，支撑品牌溢价能力。

值得一提的是，公司紧跟政策与需求端机遇。公司通过“千城万镇”计划渗透县域市场，终端网点近14万个，抢占下沉市场红利。新型城镇化、保障房建设等政策为涂料需求提供新增长点，存量房翻新市场（“重涂焕新”）成为重要增量；在成本与价格方面，毛利率同比下降1.91个百分点至29.60%，主要因原材料（乳液、钛白粉）成本上涨及行业价格战。但第四季度毛利率回升至32.50%，反映成本传导能力改善；在市场竞争方面，公司通过差异化定位（健康环保）及渠道精耕（与贝壳、土巴兔合作），强化市场竞争力。

公司同时披露，2024年度拟向全体股东每10股派发现金3.2元（含税）。（陈浩锋）